专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报开yun体育网

　　花旗集团的策略师上调了标普 500 指数的筹画位，称减税法子应能对消关税对好意思国企业的负面影响。

　　由斯科特・克罗纳特牵头的团队将该股指的年底筹画位从 6300 点上调至 6600 点，这意味着较上周五收盘价还有约 3% 的涨幅空间。

　　本财报季的发扬好于预期，且险些莫得根据透露关税对企业功绩酿成不利影响，这鼓动股票阛阓在本月创下新高。跨越 81% 的标普 500 因素股公司功绩超出预期，这一比例为七个季度以来最高。

　　花旗团队默示，企业不仅 “交出了令东说念主印象深化的超预期功绩”，况且大多保管了对下半年的功绩预期。因此，阛阓对每股收益的遍及预期正在走高。

　　花旗策略师将 2025 年标普 500 因素股公司的每股收益预期从之前的 261 好意思元上调至 272 好意思元，2026 年的预期从 295 好意思元上调至 308 好意思元。他们在论述中写说念，盈利预期的上调并未导致估值假定发生关键变化。他们合计，该指数到 2026 年中期将升至 6900 点，较现时水平上升约 8%。

　　与此同期，好意思国银行的月度访谒透露，自 4 月低点以来股票阛阓大幅反弹后，合计好意思国股票估值过高的基金司理比例达到了历史新高。约 91% 的受访者默示好意思国股票被高估，这一比例在 2001 年有纪录以来达到最高。

　　好意思银访谒还透露，尽管投资者对寰球股票的建设比例升至 2 月以来的最高水平，但仍有 16% 的投资者净低配好意思国股票。

　　投资者押注减税法子和好意思联储降息将提振股票阛阓。他们在很猛进度上通过追捧大型科技股来追赶收益，这使得标普 500 指数的收益连合度达到了顶点水平。本年该基准指数 68% 的涨幅仅来自 5 只股票：英伟达、微软、元宇宙平台公司、博通和帕兰提尔科技。

　　尽管大多数大型科技股已发布财报，但本财报季的下一个关键窥伺将是英伟达 8 月 27 日发布的功绩。

　　花旗策略师指出，受东说念主工智能影响的 “七大科技巨头” 板块陆续展现出令东说念主印象深化的盈利能见度，但瞻望涨势将像昨年的阛阓走势同样扩大鸿沟。话虽如斯，他们提倡投资者 “密切关心” 周期性和宏不雅经济脱手因素。

　　克罗纳特过甚团队默示：“上半年大量与计谋议论的曲解因素正逐渐被纳入盈利预期的订价中。标普 500 指数要陆续走高，需要大型成长股的领涨地位得以保管，同期各板块抓续扩大涨幅以因循合座走势。”

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牵累裁剪：郭明煜 开yun体育网